Archive for the ‘Ratios financiers’ Category

Le ratio cours/bénéfice (C/B)

24 mars 2010

[Note: ce ratio est aussi appelé price/earnings (P/E) en Anglais]

Comme nous avons déjà discuté dans l’article intitulé « Qu’est-ce qu’une action d’entreprise? », vous achetez les actions d’une entreprise dans le but de profiter de ses bénéfices à venir. De façon simple, le ratio cours/bénéfice indique le prix actuel du titre divisé par le bénéfice par action (BPA) dégagé durant la dernière année. Bien que les résultats passés ne soient nullement garants de l’avenir, ils peuvent toutefois s’avérer un indicateur intéressant.

Par exemple, si une action se transige 20$ et que son BPA est de 1$, son ratio cours/bénéfice est donc de 20.

20 / 1 = 20

Toutefois, si une action se transige 50$ et que son BPA est de 2$, son ratio cours/bénéfice est donc de 25.

50 / 2 = 25

Le ratio cours/bénéfice est un bon indicateur des attentes des investisseurs. Lorsqu’il est élevé, cela signifie que les investisseurs croient que les revenus de l’entreprise vont croître dans l’avenir et qu’ils sont donc prêts à payer plus cher relativement aux derniers bénéfices annoncés. À l’inverse, un ratio C/B faible signifie que les investisseurs croient que l’entreprise ne pourra pas maintenir ses bénéfices au dernier niveau annoncé. La prochaine fois que vous serez confiant qu’une entreprise a un avenir prometteur, prenez le temps de vérifier son ratio cours/bénéfice avant d’acheter. Si tout le monde pense comme vous, vous payerez sûrement très cher pour avoir votre part du gâteau! C’est ce qui est arrivé à plusieurs investisseurs durant la bulle Internet, tandis qu’ils étaient prêts à payer un prix exorbitant pour détenir des actions d’entreprises qui ne dégageaient que peu ou pas de bénéfices. Ces entreprises affichaient alors un ratio C/B très élevé qui ne s’est pas avéré à la hauteur des résultats espérés.

PS: Veuillez prendre note que les entreprises dont les résultats sont déficitaires n’affichent pas de ratio cours/bénéfice.

Le bénéfice par action (BPA)

23 mars 2010

[Note: ce ratio est aussi appelé earnings per share (EPS) en Anglais]

Supposons que vous êtes actionnaire d’une entreprise et que celle-ci génère un bénéfice net annuel de 1 000 000$, s’agit-il d’un montant significatif? Comme dans pratiquement tous les volets de l’analyse financière, le montant doit être mis en relation pour en comprendre l’importance.

Pour connaître le bénéfice par action d’une entreprise, il ne suffit qu’à diviser le bénéfice net par le nombre d’actions en circulation. Par exemple, une entreprise générant un bénéfice net de 1 000 000$ et ayant 1 000 000 actions en circulation aura un BPA de 1$.

1 000 000$ / 1 000 000 actions = 1$ par action

La même entreprise générant encore un bénéfice net de 1 000 000$ mais ayant seulement 100 000 actions en circulaton aura un BPA de 10$.

1 000 000$ / 100 000 actions = 10$ par action

Ce ratio n’est que notre premier pas dans le domaine de l’analyse financière et sera réutilisé dans les prochains articles à venir, notamment dans l’étude du ratio cours/bénéfice.